【导语】6月以来，顺丁橡胶市场价格止跌盘整。虽成本继续下行，基本面好转有限，价格区间整理。

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6月价格运行盘整

6月顺丁橡胶市场价格区间盘整。以华北市场BR9000为例，截至6月16日收盘华北地区BR9000参考价格为10050元/吨附近，较5月末跌50元/吨，跌幅0.5%。顺丁橡胶市场价格止跌盘整。随着价格跌至年内低位，买盘逢低备货行为陆续启动，市场商谈气氛回暖，顺丁橡胶价格阶段性止跌。

从影响因素来看，前期价格下行的主要因素为成本下挫对市场的心态拖累，需叠加求端轮胎累库，进入6月以来，成本面中石化华东丁二烯价格累计下调800元/吨，顺丁橡胶成本支撑明显回落，而需求端轮胎厂累库情况持续，且受消费淡季影响，开工承压，供应面随着前期检修装置陆续重启提荷，供应预期补充。回顾影响价格的主要因素来看，6月份主要利空因素并未出现扭转，那么行情止跌盘整的原因究竟是什么呢？

“支撑位”成为“救命稻草”

从历史12年顺丁橡胶价格数据分布情况来看BR9000价格80%以上的时间分布在10000-13000元/吨之间，除去特殊因素影响，高点多位置集中在“13000-14000元/吨区间。因此我们不难找到答案，6月的价格运行除了成本及基本面影响以外，价格运行到了10000附近，达到了历史价格的“支撑位” 。业者普遍认为价格行至低位，入市补仓行为陆续启动。因成本下行以及基本面缺乏有力支撑，价格反弹受阻，区间波动为主。

后市展望：价格能否破位下跌？

需求预期：从了解来看，目前轮胎内销市场弱势延续，终端需求难以放量的拖累下，轮胎货源传输不畅，贸易层级进货、出货双向放缓，导致轮胎企业出货压力渐增，库存新增持续显现。在库存增加及销量减少的压力下，预计短期轮胎整体开工或呈现稳中小幅走弱趋势。

供应预期：扬子、大庆顺丁装置将延续停车状态，浩普、振华装置正常生产，浙石化新装置目前正常生产，益华顺丁装置目前已产出优极品。预计短期高顺顺丁装置平均开工负荷或于63%-65%区间波动，供应充足。

成本预期：短期来看，国内丁二烯市场或窄幅偏强震荡，但幅度预计难乐观。供应端来看，多数外销厂家出货压力不大，华东地区低价货源有限下，贸易商整体低出意向或不高，市场低价货源或有所减少。需求方面，目前丁二烯多数下游行业盈利尚可，下游厂家或适量采买。但是由于终端需求暂无明显利好指引，下游对高价货源亦或谨慎。预计短期丁二烯市场或小幅偏强整理，幅度受限。

相关产品天胶方面：短期天然橡胶市场或呈现震荡运行为主。从天然橡胶供需端来看，虽然国内外产区随着时间推移新胶继续放量，但降雨等天气影响下释放节奏受损，新胶供应压力短期相对有限；但现货市场因需求端表现薄弱，原料消耗相对缓慢，高库存形态持续，从而导致胶价上行压力依然较大。短期来看，消息面及外围宏观环境或成为胶价波动的主导，但回归基本面看整体走势仍缺乏趋势性。

后市来看，丁二烯虽有波动单价格整体处于偏低位置，成本端利空拖累持续加码，利润驱使下，厂家开工积极性不断提高，且需求淡季来临，预期主要下游轮胎厂开工水平承压。顺丁橡胶市场乏善可陈，短期利空因素仍缺乏利好对冲，买盘备货进程或有所趋缓，行情短期低位盘整为主，支撑位尚可保住，长期来看，随着民营厂货源持续释放，万内价格或成为主流趋势。

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